Recientemente, el Fondo Monetario Internacional confirmó el panorama que mes tras mes se ha ido configurando durante este 2022 en la economía mundial: estamos atravesando la inflación más alta de las últimas décadas, con una desaceleración más grave de lo esperado.
“Se pronostica que la inflación mundial aumente de 4,7% en 2021 a 8,8% en 2022, para luego descender a 6,5% en 2023 y 4,1% en 2024”, indica el FMI y destaca que esta crisis se traduce instantáneamente en el aumento del costo de vida para los ciudadanos, especialmente, de naciones emergentes y en desarrollo.
El conflicto entre Ucrania y Rusia, así como la persistencia de la pandemia de COVID-19 son las causas de este escenario económico, según señala el FMI.
En Colombia, estas presiones inflacionarias provocaron que el banco central adopte una política monetaria contractiva. La tasa del Banco de la República ha aumentado en más de 800 bps en prácticamente un año y el nuevo Gobierno tiene en curso un proyecto de reforma tributaria, que ha incrementado la incertidumbre.
El sector de pensiones no es ajeno a la volatilidad de los mercados y por eso es necesario que los usuarios del sistema pensional eviten tomar decisiones importantes sobre sus ahorros, en medio de esta crisis transitoria.
Mientras se restaura la estabilidad de precios y se alivian las presiones sobre el costo de vida, es importante que tome decisiones acertadas sobre el dinero reservado durante toda su vida laboral. Alonso Ángel, vicepresidente de inversiones del Fondo de Pensiones y Cesantías Porvenir, resalta que en escenarios como el actual, es de vital importancia mantener una visión de largo plazo sobre el ahorro pensional, entendiendo que este se construye durante toda la vida laboral y solo puede utilizado en el momento del retiro.
También hace un llamado a no tomar medidas apresuradas de traslados, pues luego de periodos de desvalorización suele venir una recuperación de los precios de los activos financieros.
Ángel también explica seis aspectos claves que los afiliados de los fondos de pensiones deben tener en cuenta sobre la rentabilidad de sus ahorros pensionales:
1. Entender la rentabilidad como ese beneficio o ganancia que se ha obtenido de un dinero invertido: esta rentabilidad puede ser fija o variable, positiva o negativa y su desempeño en los fondos de pensiones debe evaluarse para horizontes de largo plazo, teniendo en cuenta que estos son los periodos o que normalmente le toma a cada trabajador la construcción de su ahorro pensional. Por lo tanto, es importante no tomar decisiones apresuradas por situaciones transitorias de elevada volatilidad, como la actual.
2. Los rendimientos son fundamentales en el ahorro pensional: el saldo de la cuenta de ahorro individual no solo se compone de la suma de los aportes que realiza el afiliado y el empleador (si da lugar), también de los rendimientos generados por la gestión que realiza la administradora de fondos de pensiones que, en el largo plazo, representan entre el 40% hasta el 60% dependiendo de la antigüedad.
Es importante saber que, a mayor antigüedad, mayor es el porcentaje del saldo que corresponde a rendimientos. Es así como se construye el capital que, al final de la vida laboral del afiliado, le permitirá obtener las mesadas pensionales para su tranquilidad financiera en la vejez.
3. Saber en qué se invierten los ahorros para entender el porqué de las fluctuaciones: la mayor parte de los ahorros de los afiliados en fondos privados se encuentran invertidos en los mercados financieros locales e internacionales, es decir, en títulos de deuda, acciones, índices o monedas. Es importante saber que estos mercados son volátiles y por ello puede que se presenten variaciones o fluctuaciones en el valor de un activo o un portafolio en un periodo determinado.
4. Los afiliados tienen la posibilidad de elegir el perfil de fondo de pensiones obligatorias en el que deseen estar: los fondos de pensiones cuentan con un esquema de multifondos que permite administrar los recursos de los afiliados de acuerdo con la etapa de su vida laboral, las expectativas de pensión y su tolerancia al riesgo.
Este mecanismo cuenta con tres tipos de fondos para manejar y optimizar su ahorro pensional durante la etapa de ahorro: conservador, moderado y de mayor riesgo. Adicionalmente, existe el fondo especial de retiro programado que es donde van los recursos de los afiliados que eligen esta modalidad de pensión.
El tipo de fondo conservador está dirigido a las personas que están próximas a pensionarse o que tienen una baja tolerancia al riesgo. Este tipo de fondo procura el mejor retorno posible con baja exposición al riesgo, realizando inversiones mayoritariamente en activos de renta fija como Bonos o CDTs y una menor participación en activos de renta variable como acciones, y aunque tiene una menor probabilidad de registrar rentabilidades negativas que el resto de los fondos (moderado y mayor riesgo), también puede presentar pérdidas en períodos cortos de tiempo. Su objetivo es preservar el ahorro construido durante la vida laboral.
No olvide tener presente que las desvalorizaciones de los mercados financieros suelen ser coyunturales y afectan a todas las administradoras de fondos de pensiones.
5. Comprender por qué se presentan desvalorizaciones en sus cuentas de ahorro pensional: es vital tener claro que el sector pensional no es el único actor que es afectado por las volatilidades que enfrentan los mercados financieros. Vale la pena entender que los activos en los cuales están invertidos los ahorros de los afiliados son susceptibles a las variaciones de los mercados financieros, y son valorados diariamente a precios de mercado por lo cual algunos días se pueden ver retornos positivos y otros días, negativos. El desempeño de los mercados financieros es un reflejo de las condiciones económicas, políticas, fiscales o monetarias de un país o una región.
6. Existe una garantía de un mínimo de rendimiento para los afiliados: en tiempo de crisis, las AFP también deben garantizar un mínimo de rendimientos a todos sus afiliados: en la regulación existe un mecanismo de rentabilidad mínima que deben cumplir las administradoras de pensiones a todos sus clientes, y este requerimiento se mide en horizontes de largo plazo como 5, 4 y 3 años dependiendo del fondo.
Dicha rentabilidad mínima está definida por la norma colombiana y de incumplirla, los fondos de pensiones deben responder con su propio patrimonio.
“Si bien no es posible saber con exactitud el comportamiento que van a tener los mercados financieros, Porvenir está constantemente trabajando para proteger el capital de sus afiliados, buscando maximizar la rentabilidad de los portafolios que administra, de acuerdo con cada uno de los perfiles de riesgo”, puntualiza Alonso Ángel.