Tras una vista a Colombia, analistas del Bank of America, realizaron un informe sobre la situación fiscal del país. La conclusión de los expertos no es muy alentadora, ya que, en un informe presentado indicaron que los riesgos fiscales del país son mayores de lo estimado y advirtieron sobre posibles efectos en la inflación, el peso colombiano y la política monetaria.
La visita de dos días a Bogotá, concluyeron que la regla fiscal habría sido incumplida en 2024, lo que plantea desafíos económicos para el próximo año.
De acuerdo a lo expresado por los analistas del Bank of America, el contexto fiscal limita la capacidad del Banco de la República para flexibilizar su política monetaria y representa un obstáculo para la actividad económica del país. Lea: Economía en Colombia aumentó 2.65% en enero de 2025
Regla fiscal de Colombia no era incumplida desde hace 14 años
Tras reunirse con representantes del Gobierno, expertos económicos, sectores empresariales y políticos, los analistas del Bank of America destacaron que, salvo el Ejecutivo, hay consenso en que la regla fiscal fue incumplida en 2024, algo que no había ocurrido desde su creación en 2011.
“La batalla fiscal para 2025 está cuesta arriba”, afirmaron, explicando que esto podría generar presión sobre el tipo de cambio y la inflación, además de condicionar las decisiones del Banco de la República en materia de tasas de interés.
Uno de los puntos que más sorprendió a los analistas fue la forma en que el Gobierno Nacional interpretó ciertas operaciones fiscales. Según el informe, 32 billones de pesos fueron clasificados como una “transacción de única vez”, lo que habría permitido cumplir con la regla fiscal en 2024. Lea también: Comercio: ventas en enero y febrero volvieron a terreno negativo
“El Plan de Financiamiento de 2025 trajo malas noticias al mercado en febrero, con argumentos sin precedentes (mala suerte y errores de política) para flexibilizar la regla fiscal”, afirmaron los analistas.
“La regla fiscal está perdiendo su significado”, señalaron, agregando que la definición de “transacciones de única vez” es subjetiva y podría estar siendo utilizada para justificar altos déficits fiscales.
Los analistas también cuestionaron que el Gobierno incluyera dentro de las “transacciones de única vez” los efectos de los pagos anticipados del impuesto de renta y las retenciones mensuales en 2023. Según el informe, nunca antes en Colombia se había registrado una caída de los ingresos tributarios en un año con crecimiento positivo del PIB.
“En otras palabras, la ‘mala suerte’ ahora se considera una transacción de única vez”, concluyeron los analistas del Bank of America, advirtiendo que esta situación podría generar incertidumbre en los mercados y afectar la confianza de los inversionistas.